金融反腐仍在進行時，又一券商投行相關人士“被帶走”。

9月5日，有媒體報道稱，申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司副總經理王昭憑日前被有關部門“從會場帶走”。

同日下午，申萬宏源承銷保薦有限責任公司發布公告稱，近日收到監察機關出具的《留置通知書》，王昭憑被監察機關依法留置。王昭憑已因個人原因辭去申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司副總經理等職務。

下半年以來，券商投行領域反腐風暴不斷。8月28日，中央紀委國家監委通報稱，海通證券原副總經理姜誠君涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受上海市紀委監委紀律審查和監察調查；8月13日晚間，國元證券回應稱，國元證券總裁助理、投資銀行部總經理王晨因個人原因正配合有關部門調查。

王昭憑基本信息

新三板“老人”被留置

公開資料顯示，王昭憑1980年6月出生，入職申萬宏源后曾負責場外市場業務多年，曾擔任申萬宏源普惠金融總部負責人，辭職前擔任申萬宏源證券承銷保薦副總經理。申萬宏源證券承銷保薦是A股上市公司申萬宏源的全資孫公司。

中證協官網信息顯示，王昭憑具有碩士研究生學歷，2009年加入申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司（原為申銀萬國證券股份有限公司），其間一直沒有變更執業機構，入職近15年，是投行老將。

投行老將被留置調查，可能出于怎樣的原因？

中央財經大學副教授劉春生告訴中國新聞周刊，留置是采取限制被調查人人身自由的一種措施。一般來說，被監察機關留置，意味可能涉嫌嚴重的職務違法或者職務犯罪，但具體情況需要監察機關對其進行深入調查。

對于王昭憑被留置的可能原因，浙江大學法學院教授李有星對中國新聞周刊分析表示，券商在IPO過程中作為中介機構，相當于資本市場的“守門人”，對投行從業人員的要求是勤勉盡責、規范審慎。一般來說IPO職業犯罪中有兩個大方向，一種是玩忽職守、未能盡責造成的職務犯罪，另一種是為了不正當的目的，在利益鏈條中的行賄與受賄。

劉春生補充表示，內幕交易、利益輸送、盡職調查未能充分提示風險、違規擔保、信披違規等都可能是投行相關人士被調查的原因。

具體業務而言，王昭憑自2009年入職申萬宏源以來一直深耕于新三板相關業務，被媒體稱為“具有一定代表性的新三板‘老人’”。

王昭憑也成為申萬宏源后續北交所業務的主力。他曾在2023年11月的采訪中介紹，申萬宏源組建了近300人的北交所專業服務隊伍，以行業聚焦、區域布局和客戶深耕為方向，形成了以行業、區域和產品三維協同的矩陣式服務架構。

值得注意的是，王昭憑的主攻領域，正是申萬宏源的傳統強項。作為國內知名的綜合性券商，申萬宏源在新三板和北交所業務領域具有重要影響力，也做出了較大的特色。

申萬宏源在2024年半年報中稱，北交所開板至今，公司累計完成21單北交所發行上市項目（含精選層轉板），募集資金40億元，完成家數及募資金額均保持行業第2；新三板業務方面，累計推薦掛牌企業850家，累計為掛牌企業提供定向發行931次，累計為掛牌企業進行股權融資共計377.52億元，均排名行業第1。

申萬宏源2024年上半年年報

作為公司新三板、北交所業務板塊的“領軍人物”，王昭憑的辭職與被留置會對申萬宏源證券承銷保薦公司的經營產生怎樣的影響？

申萬宏源在9月5日發布的公告中表示，申萬宏源證券承銷保薦經營情況穩定，王昭憑離職不會對公司經營造成不利影響。

中國新聞周刊就王昭憑被留置的細節問題聯系申萬宏源，對方表示以公告信息為準。

投行業務承壓

留置風波背后，申萬宏源在承銷保薦環節的合規也引發關注。

據申萬宏源半年報披露，今年6月，申萬宏源承銷保薦被新疆證監局出具警示函。申萬宏源承銷保薦及相關人員在湖北凱樂科技股份有限公司2016年非公開發行股票保薦業務執業過程中，對發行人個別供應商、客戶履行走訪等盡職調查程序不充分。

8月6日，全國股轉公司公告，因未勤勉盡責的違規事由，申萬宏源承銷保薦和浙商證券被采取監管措施，要求提交書面承諾。

申萬宏源公告

作為一家老牌券商，申萬宏源證券是由新中國第一家股份制證券公司——申銀萬國證券股份有限公司與國內資本市場第一家上市證券公司——宏源證券股份有限公司，于2015年1月16日合并組建而成。截至9月6日收盤，申萬宏源A股市值為1104億元。

但申萬宏源的最新成績單并不理想。今年上半年，申萬宏源營業收入108.76億元，排名上市券商第六位；同比下降11.14%；歸母凈利潤21.28億元，排名上市券商第十位，同比降幅達到43.22%。

具體到細分業務板塊，上半年，申萬宏源企業金融業務板塊實現營業收入10.79億元，同比下降51.24%，成為公司收入同比降幅最大的主要業務類別。

其中，公司投資銀行業務板塊實現營業收入7.21億元，同比下降逾30%。具體來看，證券承銷業務收入3.32億元，同比下降約55%；保薦業務收入478.86萬元，同比下降逾80%。?

低迷表現，也與行業息息相關。在當下IPO嚴把入口關的背景下，2024年上半年因IPO撤回較多，投行經營承壓。

三大交易所今年上半年新上市公司有44家，不足去年同期的三成。其中，申萬宏源“顆粒無收”。

業績波動之外，申萬宏源較高的撤否率也值得關注。Wind數據顯示，截至9月5日，申萬宏源IPO保薦家數為17家，主動撤回項目為8家，撤否率高達47.06%。

對此，李有星指出，目前券商的投行業務正在經歷“陣痛期”。曾經的累積問題較多，刮骨療毒的過程伴隨改變，必然會對當下的業績產生影響，這屬于自然現象。

“券商行業在練好內功的同時，也應更加關注從業人員的素質提升。接下來我們應該有信心，清除積弊后，合法合規才是發展主基調。二十屆三中全會強調健全投資和融資相協調的資本市場功能，IPO的正常節奏總會回來?！崩钣行钦f道。

參考資料：

《事發10天前！又一投行負責人被帶走調查，相關職務已免》，2024-09-06，財聯社

《申萬宏源王昭憑：乘改革“東風”加大北交所業務投入》，2023-11-20，中證報

作者：于盛梅

編輯：余源